6月30日，紫金黄金国际披露赴港上市招股说明书。
招股书显示，紫金黄金国际是紫金矿业所有黄金矿山（除中国之外）整合而成的黄金开采公司，主要从事黄金的勘查、开采、选矿、冶炼、精炼及销售。公司的绝大部分收入来自黄金销售。
2022年、2023年及2024年，公司收入分别为18.18亿美元、22.62亿美元及29.9亿美元，复合年增长率为28.2%；净利润分别为2.9亿美元、3.22亿美元及6.21亿美元。
2024年股本回报率达21.4%
公司在中亚、南美洲、大洋洲和非洲等黄金资源富集区持有8座黄金矿山的权益，即塔吉克斯坦吉劳/塔罗金矿、吉尔吉斯斯坦左岸金矿、澳大利亚诺顿金田金矿、圭亚那奥罗拉金矿、哥伦比亚武里蒂卡金矿（透过哥伦比亚委托安排）、苏里南罗斯贝尔金矿、加纳阿基姆金矿及巴布亚新几内亚波格拉金矿。
根据招股说明书，在这些黄金矿山当中，公司控制及运营7座矿山及持有巴布亚新几内亚波格拉金矿的少数权益。根据每座矿山的独特特征调整公司的运营模式，公司的矿山生产金精矿、合质金及金锭。通过持续的资源开发和运营效率的提升，公司已成功在全球黄金开采行业中确立了领先地位。
通过技术创新、扩产及提高运营效率，公司分别于2012年、2020年及2023年收购的澳大利亚诺顿金田金矿、圭亚那奥罗拉金矿及苏里南罗斯贝尔金矿均于收购后的一年内扭亏为盈。公司在2024年维持高资本回报，股本回报率达21.4%。
2022年、2023年及2024年，公司黄金销售收入分别为17.24亿美元、21.67亿美元及28.12亿美元，分别占总收入的94.8%、95.8%及94.0%。
公司的前五大客户为紫金矿业集团、贵金属及其他有色金属精炼商以及贸易公司。2022年、2023年及2024年，公司前五大客户贡献的收入分别为12.75亿美元、17.69亿美元及25.17亿美元，分别占总收入的70.2%、78.2%及84.2%。2022年、2023年及2024年，公司最大客户贡献的收入分别为5.98亿美元、6.36亿美元及12.73亿美元，分别占总收入的32.9%、28.1%及42.6%。
控股股东为紫金矿业
招股书显示，公司控股股东紫金矿业是一家全球领先的以矿产勘查、开发为主的矿业公司。截至2024年末，紫金矿业在全球17个国家拥有超过30个大型的矿业项目，涵盖金、铜、锂、锌等金属。紫金矿业拥有的资源储量和产量、营业收入及利润、资产总值及市值均已进入全球矿业公司前五位。
中银国际发布的研报表示，紫金矿业分拆黄金子公司赴港上市，整合优质黄金矿山资源，公司全球化布局将更进一步。紫金黄金国际将延续紫金矿业在矿山并购和矿山运营领域的领先经验，实现境外黄金矿山资源的持续增储与高效发展，进一步推动高质量全球化的战略布局。若黄金子公司在港交所成功上市，有望重塑紫金矿业黄金业务估值。
招股说明书显示，紫金黄金国际运营的六个矿山中，每吨已开采矿石的采矿成本在2022年、2023年及2024年分别为38.6美元、31美元及33.3美元；而同期每吨磨矿的选矿成本分别为20.6美元、17.8美元及19.3美元。
近年来，由于全球金矿勘探预算的减少，发现高质量的黄金矿变得越来越困难，导致全球新发现的大型黄金矿的速度和规模显著下降。根据伦敦金银市场协会（LBMA）黄金价格，从2020年到2024年，黄金年平均价格已上涨约35%。未来，随着黄金矿的品位持续下降和提取成本持续增加，黄金价格预计将进一步获得长期支持。
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